剛剛又新高了。
9月8日,國(guó)際金價(jià)持續(xù)走強(qiáng),再創(chuàng)歷史新高。截至發(fā)稿,現(xiàn)貨黃金漲0.86%,報(bào)3616.964美元/盎司,一度突破3620美元/盎司。9月以來(lái),現(xiàn)貨黃金累計(jì)漲近5%;今年以來(lái)已累計(jì)漲約38%。
分析認(rèn)為,有幾大因素驅(qū)動(dòng)國(guó)際金價(jià)走強(qiáng),包括疲弱的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、中國(guó)央行再度出手增持黃金、全球黃金ETF資金持續(xù)流入等。
9月5日,美國(guó)勞工部發(fā)布8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告,新增就業(yè)人數(shù)再次低于市場(chǎng)預(yù)期。報(bào)告顯示,美國(guó)8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增2.2萬(wàn)人,預(yù)期增7.5萬(wàn)人,前值由增7.3萬(wàn)人修正至增7.9萬(wàn)人;失業(yè)率4.3%,預(yù)期4.3%,前值4.2%。平均每小時(shí)工資同比升3.7%,預(yù)期升3.8%,前值升3.9%;環(huán)比升0.3%,預(yù)期升0.3%,前值升0.3%。
報(bào)告顯示,與7月份新增7.9萬(wàn)人相比,8月增長(zhǎng)明顯放緩。而6月份就業(yè)數(shù)據(jù)已修正為負(fù)增長(zhǎng)1.3萬(wàn)人。此外,雖然招聘速度緩慢,但當(dāng)月平均時(shí)薪較上月增長(zhǎng)了0.3%,符合預(yù)期,但3.7%的年增長(zhǎng)略低于預(yù)期的3.8%。
疲弱的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。利率互換顯示,交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率達(dá)96%。
據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具,目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的概率為100%,2025年全年或?qū)⒔迪?5個(gè)基點(diǎn)(一周前為預(yù)期全年共降50個(gè)基點(diǎn))。
華爾街分析師指出:“美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)走弱,從公共部門向私人部門的就業(yè)轉(zhuǎn)移需要更低的利率。美聯(lián)儲(chǔ)將從本月開(kāi)始降息,我們預(yù)計(jì)之后還會(huì)有一系列降息。”
此外,中國(guó)央行再度出手增持黃金。9月7日,中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示,截至8月末,我國(guó)黃金儲(chǔ)備為7402萬(wàn)盎司(約2098噸),較7月末的7396萬(wàn)盎司增加6萬(wàn)盎司(約1.7噸),為連續(xù)第10個(gè)月增持黃金。
另?yè)?jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),自2020年三季度以來(lái),全球央行已連續(xù)十四個(gè)季度凈購(gòu)入黃金。
中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青指出,各國(guó)央行持續(xù)增持黃金,是為了逐步降低對(duì)美元資產(chǎn)的依賴,從而分散單一儲(chǔ)備貨幣可能帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)?!包S金正處于歷史上的第三輪大牛市”。
世界黃金協(xié)會(huì)還發(fā)布報(bào)告稱,黃金ETF8月單月凈流入達(dá)55億美元,主要來(lái)自北美(41億美元)和歐洲(19億美元),而亞洲及其他地區(qū)則出現(xiàn)資金流出。在8月末強(qiáng)勁反彈推動(dòng)下,黃金價(jià)格一度觸及3429美元/盎司,單月上漲4%。盡管美元大幅走弱,但以所有主要貨幣計(jì)價(jià)的黃金均實(shí)現(xiàn)上漲。進(jìn)入9月初,這一積極勢(shì)頭仍在延續(xù)。
對(duì)于黃金未來(lái)走勢(shì),中信證券認(rèn)為,預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)走出更加前置的降息路徑,黃金市場(chǎng)可能走出更穩(wěn)定的牛市。超市場(chǎng)預(yù)期的降息可能讓通脹風(fēng)險(xiǎn)更高于經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn),使得黃金的上行節(jié)奏更加穩(wěn)定。
摩根士丹利在最新發(fā)布的研報(bào)中將黃金年底目標(biāo)價(jià)設(shè)定為3800美元/盎司。報(bào)告特別強(qiáng)調(diào),黃金與美元的強(qiáng)負(fù)相關(guān)性仍是關(guān)鍵定價(jià)邏輯。當(dāng)前,美元指數(shù)若延續(xù)貶值趨勢(shì),將直接利好以美元計(jì)價(jià)的貴金屬。
高盛分析師則重申了其對(duì)金價(jià)2026年中期將達(dá)到每盎司4000美元的預(yù)測(cè)。該行指出,支撐金價(jià)維持高位的因素包括各國(guó)央行的持續(xù)購(gòu)金、黃金ETF的資金流入等。
值得一提的是,據(jù)高盛市場(chǎng)部門的最新調(diào)查報(bào)告,看多黃金價(jià)格走勢(shì)的投資者與看空者的比例接近8比1。這是黃金首次在高盛調(diào)查中成為最受歡迎的多頭交易,其熱度是“史無(wú)前例的”,甚至超越發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票。
美國(guó)銀行方面預(yù)計(jì),到2026年上半年國(guó)際金價(jià)將觸及每盎司4000美元高位。